5G概念风头正劲之时，航天通信的5G概念子公司却“暴雷”了。
10月14日，航天通信因子公司智慧海派科技有限公司违规对外担保3.68亿美元被上交所下发问询函，智慧海派涉嫌财务造假的消息才被公众知晓。
“爆雷”以来，航天通信已经连续4个跌停。虽然在第四个跌停反弹后，股价停止了下探，但是仍然在低位徘徊。对于航天通信而言，2019年如果不能恢复盈利，2020年或将面临退市的风险。
中国上市公司的假账丑闻可谓前仆后继，连绵不绝。从操纵利润到伪造销售单据，从关联交易到大股东占用资金，从虚报固定资产投资到少提折旧，西方资本市场常见的假账手段几乎全部被“移植”，还产生了不少“有中国特色”的假账技巧。
作为普通投资者，如何最大限度地利用自己掌握的信息，识破某些不法企业的假账阴谋?
其实，只要具备简单的会计知识和投资经验，通过对上市公司财务报表的分析，许多假账手段都可以被识破，至少可以引起投资者的警惕。
小编简单总结了下面几个指标，可以帮助大家有效识别财务造假，一定要收藏好啊。
一、高于同行的毛利率
毛利率异常会分为以下三种情况：
1、毛利率明显高于或者低于同行业公司的平均水平，或者变动趋势不符合行业的常态;
2、毛利率增长过于平稳，未受到正常经济周期的影响;
3、存货周转变缓，表现为当毛利率上升时应收的账款大增。不仅仅是高于同行的毛利率，出现以上三种情况的企业就要小心了。
二、虚构收入
这是最严重的财务造假行为，有几种做法。
1、白条出库，作销售入账
2、对开发票，确认收入
3、虚开发票，确认收入
这些手法非常明显是违法的，但有些手法从形式上看是合法，但实质是非法的，这种情况非常普遍，如上市公司利用子公司按市场价销售给第三方，确认该子公司销售收入，再由另一公司从第三方手中购回，这种做法避免了集团内部交易必须抵消的约束，确保了在合并报表中确认收入和利润，达到了操纵收入的目的。此外，一些企业利用阴阳合同虚构收入，如公开合同上注明货款是1亿，但秘密合同上约定实际货款为5000万元，另外5000万元虚挂，这样虚增了5000万元的收入，这在关联交易中非常普遍。
三、大存大贷，存贷双高
财务造假的企业与财务规范企业的一个关键区别指标就是，财务造假的企业货币资金和短期借款都很高，简称存贷双高，尤其是长期的存贷双高。因为在财务管理者眼中，企业的借贷都是根据企业价值最大化进行的，在企业有大量现金时，是没有必要大量借贷的。企业借贷金额那么高，为什么不用账上现金还贷呢?总之，企业低资金利用效率会让人怀疑。
以上三个指标只是财务造假比较容易漏出的马脚，我们在具体的情况下，要具体分析分析一家特定企业是否有财务造假行为，还是需要一些具体可实操的方法。这里有五个常用的方法。
1、结合非财务信息分析财务信息的合理性
发行人披露的招股说明书包含财务信息和非财务信息，在分析时不仅需要对相关财务数据之间的关联性、异常性保持关注，更重要的是要从宏观经济环境、行业发展状况、发行人在行业中的地位、发行人总体经营情况等非财务信息出发，分析其业绩和财务数据的合理性。
2.客户和供应商的分析
首先分析新增客户和供应商是法人还是自然人，如是法人，确认其是否是报告期内新成立公司，如是，则进一步获取其工商信息，分析其与发行人是否在人员、联系方式、办公地址、资金等方面存在关联。如是自然人，关注其与发行人及其关联方的人员是否存在关联。
其次分析客户和供应商的资质和能力与销售量和采购量能否匹配。最后结合资金进出情况，分析收付款是否存在异常，往来款项是否异常增长。
3.新增资产的分析
由于消化虚增毛利占用资金的方式比较多，因此对于新增资产的分析比较复杂，需要判断发行人是采用虚增银行资金、应收款项、存货等流动资产的方式，还是固定资产、在建工程等长期资产的方式。
4.资金进出情况分析
银行资金进出分析主要结合对客户和供应商的分析、新增资产的情况来进行。重点检查银票的背书情况，是否存在疑似用银票掩盖实际的资金来源和去向。
5.其他非财务信息分析
非财务信息的范围比较广，包括发行人人员信息、生产经营信息等。由于虚构经济业务型造假是管理层舞弊，是系统性的造假行为，从发行人内部往往很难获得关键性证据，需要把目光转向发行人外部，重点从资金流的真实性、交易的真实性等方面向他们调取证据。
财务造假行为对与企业来说危害严重，更是会对我们投资等商业行为产生不良影响。这篇文章总结了一些规避财务造假企业的方式方法，希望大家都可以有鉴别一家企业是否财务造假的火眼金睛。
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